近日，我院方霞教授取得高水平科研新成果。由浙江工商大学金融学院（浙商资产管理学院）方霞教授（通讯作者）、浙江工商大学2023级博士生杨振宇、上海对外经贸大学张云教授（第一作者）、武汉理工大学杨柳教授合作撰写的论文《供应链金融、信用延伸与企业债务风险缓释》，已在《经济研究》2025年第11期正式刊发。《经济研究》由中国社会科学院经济研究所主办，其复合影响因子（2025版）、综合影响因子（2025版）分别为28.117、21.954。
论文摘要
供应链金融具有资源配置和供应链治理功能，能够实现优质金融服务供给，对于缓释企业债务违约风险、提高产业链供应链韧性和安全水平具有重要意义。论文从现代供应链治理视角出发，构建理论模型分析供应链金融对企业债务违约风险的影响及作用机理，并以2011至2022年上市企业样本开展实证检验。理论推导论证了供应链金融通过非契约化信用延伸，内生强化核心企业风险缓释投入激励，推动核心企业向上下游提供外部风险缓释支持，同时促成供应链系统协同治理，实现供应链生态帕累托改进，降低核心企业债务违约风险。实证检验证实了供应链金融对核心企业债务违约风险的抑制作用，且随其深度与广度提升而增强；作用路径为内外部协同治理推动核心企业提高风险缓释投入和供应链项目质量（改善生产经营与资金管理），进而提升偿债能力与履约阈值。异质性检验揭示供应链金融存在差异化风险减缓特征，且结果与理论预期相符。进一步分析发现，供应链金融的内生风险缓释机制能够有效抵御经济政策不确定性与紧缩性货币政策冲击，且地方政府支持政策具有显著增效作用。本文为供应链金融赋能企业债务风险治理提供了完整理论逻辑与系统经验证据，对提升核心企业参与意愿、优化政策设计具有重要参考价值。
作者简介
方霞，1974年生，教授，经济学博士，现为浙江工商大学金融学院执行院长，浙江省金融学会理事，曾获浙江省高校优秀教师、浙江省“担当作为好支书”、浙江省“巾帼建功标兵”、浙江省教育系统“三育人”先进个人等荣誉。主要研究领域有：人民币汇率问题、区域货币合作、数字金融等。在《经济研究》《数量经济技术经济研究》《系统工程理论与实践》《国际贸易问题》等学术刊物上发表论文30余篇。目前正主持国家社科基金课题《人工智能影响金融风险跨境传染的双重效应与防控机制研究》，主持并完成教育部人文社科基金项目《利率扭曲对中国行业结构失衡的影响研究：微观机理与政策调整》和《中国经常项目动态演化路径研究：基于公司治理演化的微观视角》，浙江省社会科学基金重大项目、浙江省社会科学基金重点项目等省级科研项目5项。专著《东亚区域货币锚之研究》《CPI与大宗商品期货价格波动的实证研究——兼国内大宗商品期货市场投资者行为分析》，分别获得浙江省高校科研成果奖二等奖和浙江省第五届社科研究三等奖。主持国家一流本科课程1门、浙江省一流课程5门。
