来源：《数量经济技术经济研究》2026年第1期
内容摘要：数字金融的发展为解决小微企业“融资难、融资贵”问题提供了重要契机。本文基于2017～2020年国内某助贷机构脱敏的小微企业信贷数据，考察数字金融发展对小微企业融资的影响。研究发现，数字金融发展通过扩大金融服务供给，显著降低了小微企业贷款利率，有效增加了小微企业贷款金额，进而在一定程度上缓解小微企业所面临的融资约束困境。在服务小微企业融资方面，数字金融与传统金融互为补充，且在货币政策宽松时期、经济政策不确定性较高的时期对小微企业融资成本的改善作用更大。在传导机制上，数字金融对信息失灵具有非对称效应，一方面，数字金融能够缓解逆向选择，降低借贷双方的事前信息不对称；另一方面，数字金融会放大道德风险，导致借贷双方的事后信息不对称有所上升。本文研究结论为发展数字金融化解小微企业“融资难、融资贵”问题提供了事实依据和完善方向。
关键词：数字金融;小微企业;融资;逆向选择;道德风险;
