来源：《中国工业经济》2024年第10期

内容摘要：产业链供应链安全稳定是大国经济必须具备的重要特征。本文基于非线性关联视角，通过理论研究和实证分析探讨中国产业链风险传染的作用机制。本文借助交易和股权双重经济关联构造产业链多层网络，结合企业异质性和SIRS传染病模型，建立跨机构、跨行业的风险传染动态理论模型。进一步，结合单指数分位数模型、LASSOCoVaR方法和TENET模型，生成具有非线性传染特征产业链网络结构，并构造系统性风险指标。理论分析发现，关联强度和交易对手数量均与风险溢出强度正相关，并且当行业之间交易对手数量较多时，行业之间风险溢出程度强于行业内部风险溢出强度。实证研究表明，上游行业是主要风险输出行业，下游行业则是主要风险输入行业；行业内部低于行业之间的风险贡献和暴露，凸显了尾部风险跨行业传染特征；进一步发现，交易与股权关联是产业链风险跨行业传递的主要因素。本文认为，应提升上游行业应对极端冲击的能力，完善高度关联下的风险防控策略，以防范尾部风险的跨行业传递。

关键词：尾部风险网络;产业链;系统性风险;非线性网络关联;