10月22日下午，金融学院（浙商资产管理学院）在综合楼846举办了第247期钱塘金融学术论坛。浙江工商大学金融学院何玉洁老师为学院师生带来了一场题为“结构性货币政策的担保路径：一级交易商扩容与债券融资成本”的学术报告。本次论坛由学术副院长万谍教授主持，40余位师生参加了学术交流。
报告开始，何老师以结构性政策工具、一级交易商、债券发行成本等方面对研究背景做了详尽的介绍，并根据担保为债券发行分担风险和降成本的功效并不十分清晰和突出的现实背景，提出核心研究问题：结构性货币政策能否完善债券市场风险定价机制，进而完善担保制度资源的降成本功能呢？其次，何老师就相关文献、边际贡献、制度背景、理论分析和实证研究等进行阐述。通过实证分析，这篇文章发现央行一级交易商扩容政策能够有效降低债券发行利差，表明央行结构性货币政策能够通过担保路径作用债券市场，降低债券融资成本。随后文章根据制度特征从多个角度论证一级交易商扩容政策的影响机制，并进一步探讨结构性货币政策的“支小效应”。何老师指出，这篇文章研究有助于完善结构性货币政策定向降成本的功能，优化金融支持实体经济机制。
报告结束后，何老师与学院师生就是否可以加入证券市场交易数据及理论使机制更为直接，以及探讨担保与评级的关系是否会影响政策实施效果等问题与大家进行了深入讨论。此次报告气氛活跃，与会师生积极提问、交流意见，激发了大家对结构性货币政策与债券融资成本的新思考，期待未来有更多的学术交流机会，共同推动金融领域的创新发展。
