Xin-Jiang He, Sha Lin：Analytically pricing European options under a hybrid stochastic volatility and interest rate model with a general correlation structure

来源：Journal of Futures Markets, 2023, 43.

内容提要：本文在原有的Heston随机波动率模型和Hull-White随机利率模型的基础上引入了一个额外的因素，以捕捉标的价格与利率之间的相关性，同时保留解析易处理性。通过成功推导标的价格特征函数的解析解，本文给出了二因素Heston-Hull-White混合模型下欧式期权的闭式定价公式，并进行了数值实验以展示新引入因素的影响。为了进一步证明引入相关性的重要性，本文还进行了实证分析，比较了新模型和原来的Heston-Hull-White模型在S&P 500指数欧式期权定价方面的表现。 

关键词：闭式解; 相关性; 欧式期权; 二因素Heston-Hull-White混合模型;