为营造更好的学术氛围，提升研究生的科研能力，金融学院于10月20日在综合楼846室开展了新学期第二讲“研之有理”学术活动，2021级博士研究生方立凯分享了他最新的研究成果《定向降准、农户生产性信贷约束与融资决策——基于CHFS的实证研究》。报告由MBA学院院长钱水土教授和金融学院副院长曹伟教授主持，并邀请了史小坤教授和何玉洁博士进行指导点评，学院博士生研究生和硕士研究生近20人参加了此次学术沙龙。
方立凯博士首先介绍了研究背景，“三农”问题事关国计民生，但我国农户生产长期面临融资约束问题。为此，中国人民银行不断创新政策措施，调节流动性精准投向“三农”和小微企业等国民经济薄弱环节，以缓解金融市场弱势群体资金压力。随后，方博士梳理了“定向降准”政策，发现人民银行从2003年开始对农村金融机构执行较低的准备金率到2017年“定向降准”与“普惠金融”理念结合，“定向降准”政策的优化会鼓励商业银行向农户提供贷款，进而降低农户的信贷约束。论文使用2011年至2019年CHFS的五轮调查数据，利用双重差分模型考察了“定向降准”的政策效应。研究发现 “定向降准”提高了农户生产性贷款需求的满足率，而贷款需求满足率的提高使农户对民间借贷等非正规金融的依赖下降，为正规金融与非正规金融的替代关系提供了新的微观证据。异质性分析发现，在抵质押贷款方式与政府弱干预地区，“定向降准”的政策效果更显著。
论文点评环节，老师们对方博士的研究提出了建设性意见，如明确生产经营性贷款需求的定义、“定向降准”影响农户融资的作用机理等。研讨会上，参会老师与同学对研究中的一些问题展开了热烈讨论，各抒己见。现场气氛活跃，同学们收获颇丰，报告在热烈的掌声中圆满结束。
