近日，我院副教授万谍博士以通讯作者身份在SSCI期刊《Accounting and Finance》发表论文，标题为《Does short-sellingaffect mutual fund shareholdings? Evidence from China》。万谍老师长期致力于中国资本市场领域的研究，这是今年万谍老师在《Journal of AsianEconomics》发文后的又一相关作品。《Accountingand Finance》是澳洲会计与金融学会（TheAccounting and Finance Association of Australia and New Zealand, AFAANZ）旗下杂志，创刊于1979年，季刊，影响因子2.942， 2021年SSCI分区中属于Q2。论文在这类国际高水平期刊上发表，有助于提升我院的科学研究和学科建设水平。
Abstract：Taking gradual liftingof short-sale bans in China as natural experiments, the paper shows that mutualfunds reducethe number ofshares in shortable stocks comparedtoshort-selling forbidden stocks after short-selling reforms, and their sellingis more intensive in stocks with higher valuation, larger market value, higherprofitability, more media coverage, or better corporate governance. These strategies are not justshort-term reactions nor are they applied by otherinstitutional investors. Short-sellers process negative information to dampen overvaluationor spread pessimistic beliefs which undervalue high quality, so mutual funds’ negativereaction towards short-selling is stronger among overvalued or high-qualitystocks.
文章内容简介（中文译文）：以中国市场融资融券制度的逐步实施为自然实验，本文发现相比不能融券卖空的股票，公募基金在卖空制度改革后显著减持了可融券的股票，且减持力度在高估值、大市值、高利润率、高媒体覆盖率和公司治理好的股票中更大。这些减持策略并不只是短期反应，也没有被其他机构投资者使用。卖空者将负面信息反应在股价中，从而降低高估值，或者卖空者散步悲观情绪从而使得股票的高品质被低估，因此，公募基金对融券卖空的减持操作在高估值或高品质的股票中更明显。
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作者简介：
万谍(1986-)，四川眉山人，浙江工商大学金融学院副教授，金融工程系主任，硕士生导师。2009年毕业于四川大学，获理学学士学位，2014年毕业于中国科学院大学，获管理科学与工程博士学位。主讲《计量经济学》《金融工程学（I）》《金融时间序列分析》《R语言在金融中的应用》等本科课程，《金融衍生工具》《金融数据挖掘》《现代金融学前沿》《金融计量学B》等硕士生、博士生课程。研究兴趣集中于市场微观结构、资产定价、公司金融等方面，主持国家自然科学基金1项，国家社科基金1项，浙江省自然科学基金2项，担任《管理科学学报》《Economic Modelling》等杂志的匿名评审人。近年来，在《经济研究》《管理科学学报》《系统工程理论与实践》《International Review ofFinance》《Journalof Asian Economics》《Accountingand Finance》等国内权威期刊和SSCI期刊发表论文多篇。
